9月18日下午，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演活动成功举办。制动君获悉，瑞立科密预计于年内9月30日A股上市，申购代码为001285，发行募集资金扣除发行费用后，将全额 152,161.58 万元投入四大项目，具体包括：瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部（ 88,077.86 万元）、研发中心建设项目（30,805.10 万元）、信息化建设项目（8,278.62 万元），以及补充流动资金（25,000.00 万元）。路演活动期间，瑞立科密高层还参与了线上互动问答，摘录部分Q&A如下：
问：公司上市的目的是什么？
瑞立科密 董事长张晓平：随着公司所处的汽车电子行业及其下游商用车、乘用车市场的快速发展，公司业务呈现良好发展态势。为拓宽公司融资渠道、扩大经营规模、加强对新产品和新技术的投入以及增强公司的市场竞争力和可持续发展能力，公司拟进行本次发行股票并上市。
问：请介绍下公司的竞争劣势。
瑞立科密 董事长张晓平：第一，综合实力及国际市场竞争力与国际巨头仍然存在差距。多年来，公司不断提高现有生产能力及研发实力，经营规模不断扩大，但与采埃孚、克诺尔、博世、大陆等国际巨头相比，公司从事主动安全系统研发制造的历史较短，虽然公司目前已在部分产品上有较大的技术突破，部分产品的性能指标已达到或接近国际同类产品水平。但从综合实力而言，公司管理能力、生产规模、研发投入，以及国际市场品牌声誉等均与国际巨头存在较大的差距，公司的行业影响力仍需进一步提升。
第二，资金实力不足，融资渠道单一。公司所属的汽车电子行业规模经济效应相对较为明显，一般通过扩大生产规模、提高规模经济效应来提升盈利水平。汽车电子行业是资金密集、技术密集型行业，对资金实力要求较高。但公司目前尚未进入资本市场，与国内外知名的汽车电子企业尤其是已上市企业相比，公司的劣势主要表现为融资渠道较为单一，缺乏足够的资金支持，整体规模相对较小。尽管公司通过生产线自动化改造、技术升级、工艺革新等方式不断提高产能、优化生产效率，但与不断增长的市场需求相比，公司现有设备的产能仍然不足，限制了公司更进一步的新产品开发和新技术应用。公司持续的研发投入、生产线的建设、生产设备的升级均需要大量的资金支持，但公司仅仅依靠自身积累以及银行信贷方式，不足以支持企业快速发展，融资渠道受限束缚了公司进一步快速发展。谢谢！
问：未来几年，随着规模扩大和产品结构优化，公司盈利能力预计将如何变化？
瑞立科密 董事长张晓平：2022年-2024年，公司主营业务毛利率分别为 21.66%、29.23% 和 29.72%。2022 年毛利率受原材料价格波动等因素影响相对较低，2023 年 - 2024 年毛利率提升主要因公司产品结构优化，高毛利率的气压 EBS、液压电控制动系统等产品销量占比提升，同时规模效应下成本控制成效显现。历经20余年发展，公司已成为国内商用车主动安全系统龙头企业。2022 年-2024 年，公司营业收入、净利润维持在相对较高水平。公司业务模式成熟、主要客户稳定，下游行业市场空间广阔，预计未来下游整体需求不会发生重大不利变化，公司未来业务规模及盈利能力具有可持续性，公司具有较强的持续经营能力。 面对未来行业发展新形势，公司坚持创新驱动，加快新产品研发，做好技术支持；提升生产线自动化水平，提高产能与保证质量；加大商用车、乘用车市场产品布局和投入，增强技术储备，提高市场占有率。公司将坚持以品牌效应来巩固市场，以先进技术来抢占市场，以高质量客户服务来赢得市场，以规范管理来抵御风险，实现降本增效，提升公司业绩。
问：公司的气压电控制动系统产品在行业内的市场地位如何？
瑞立科密 副董事长、总经理黄万义：公司在气压电控制动系统领域取得行业领先的市场地位，根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位；最近三年（以对应年度商用车销量为基数），公司商用车 ABS、ESC、EBS 产品合计境内销售分别约 79.21 万套、95.60 万套和 108.13 万套，假设一辆商用车配置一套行车制动系统，公司该类产品在商用车领域的市场份额分别为 24.00%、23.72% 和 27.92%，稳居行业领先地位。
问：公司在智能驾驶领域有哪些研发成果？
瑞立科密 副董事长、总经理黄万义：公司积极布局商用车高级驾驶辅助系统（ADAS）领域，开发的自动紧急制动系统（AEBS）等产品已实现批量生产；AEBS 系统基于视觉、毫米波雷达和独有的线控制动系统融合技术及智能决策算法，可提供定制化系统级辅助驾驶解决方案，实现自动紧急制动（AEBS）、前向车辆碰撞预警（FCW）等功能，还可根据客户需求扩展升级车道保持辅助（LKA）、自适应巡航控制（ACC）等 L2 级别 ADAS 功能，且是行业内首家将环境感知、决策算法、线控制动融合为一体并通过相关法规标准测试的企业。
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